What Is a Risk Premium 2023
वित्त और निवेश की दुनिया में, “जोखिम प्रीमियम” शब्द अनुभवी निवेशकों और क्षेत्र में नए लोगों दोनों के लिए अत्यंत महत्वपूर्ण है। जोखिम प्रीमियम एक मौलिक अवधारणा है जो जोखिम के विभिन्न स्तरों पर निवेशकों को मिलने वाले रिटर्न को निर्धारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है। जैसा कि हम 2022 में प्रवेश कर रहे हैं, जोखिम प्रीमियम की अवधारणा और लगातार विकसित हो रहे वित्तीय परिदृश्य में इसकी प्रासंगिकता को समझना महत्वपूर्ण है।
जोखिम प्रीमियम क्या है?
जोखिम प्रीमियम को उस अतिरिक्त रिटर्न के रूप में परिभाषित किया जा सकता है जो निवेशक कम जोखिम वाले निवेश की तुलना में अधिक जोखिम वाले निवेश के लिए मांग करते हैं। सरल शब्दों में, यह वह अतिरिक्त मुआवजा है जो एक निवेशक जोखिम भरे निवेश से जुड़ी अनिश्चितता और संभावित नुकसान के लिए चाहता है। जोखिम प्रीमियम जोखिम और रिटर्न ट्रेड-ऑफ की अवधारणा से निकटता से संबंधित है, जिसमें कहा गया है कि निवेशकों को उच्च स्तर के जोखिम को स्वीकार करने के लिए उच्च रिटर्न की उम्मीद करनी चाहिए।
जोखिम प्रीमियम को निवेशकों के लिए मुआवजे के रूप में देखा जा सकता है, क्योंकि उन्हें ऐसी संपत्तियों में निवेश करने के लिए प्रोत्साहन की आवश्यकता होती है जो उम्मीद के मुताबिक प्रदर्शन नहीं कर सकती हैं या नुकसान की अधिक संभावना रखती हैं। यह निवेश परिदृश्य को संतुलित करने और जोखिमों को कम करने के लिए विविधीकरण को प्रोत्साहित करने के एक तरीके के रूप में कार्य करता है।
जोखिम प्रीमियम के घटक
जोखिम प्रीमियम को बेहतर ढंग से समझने के लिए, इसके घटकों का विश्लेषण करना आवश्यक है:
जोखिम-मुक्त दर: जोखिम-मुक्त दर उस रिटर्न का प्रतिनिधित्व करती है जिसे निवेशक निश्चितता के साथ और बिना कोई जोखिम उठाए कमा सकता है। स्थिर देशों के सरकारी बांड, जैसे यूएस ट्रेजरी बांड, को अक्सर जोखिम-मुक्त निवेश माना जाता है। जोखिम-मुक्त दर जोखिम प्रीमियम की गणना के लिए आधार रेखा के रूप में कार्य करती है।
अपेक्षित रिटर्न: अपेक्षित रिटर्न वह रिटर्न है जिसकी निवेशक किसी विशेष निवेश से अपेक्षा करता है। इसकी गणना ऐतिहासिक प्रदर्शन, बाज़ार स्थितियों और अन्य प्रासंगिक कारकों के आधार पर की जाती है। अपेक्षित रिटर्न जोखिम प्रीमियम निर्धारित करने का एक अभिन्न अंग है।
मानक विचलन या परिवर्तनशीलता: मानक विचलन अपेक्षित रिटर्न के आसपास रिटर्न के फैलाव को मापता है। यह निवेश के जोखिम का माप प्रदान करता है। उच्च मानक विचलन उच्च अनिश्चितता और परिणामस्वरूप, उच्च जोखिम प्रीमियम को इंगित करता है।
बाज़ार जोखिम प्रीमियम: बाज़ार जोखिम प्रीमियम जोखिम-मुक्त दर की तुलना में समग्र बाज़ार में निवेश से अपेक्षित अतिरिक्त रिटर्न है। यह व्यवस्थित जोखिम वहन करने के मुआवजे का प्रतिनिधित्व करता है, जो जोखिम है जो पूरे बाजार को प्रभावित करता है और विविधीकरण के माध्यम से समाप्त नहीं किया जा सकता है।
जोखिम प्रीमियम का महत्व
जोखिम प्रीमियम की अवधारणा के निवेशकों और वित्तीय बाजारों के लिए कई महत्वपूर्ण निहितार्थ हैं:
निवेश निर्णय: जोखिम प्रीमियम को समझने से निवेशकों को सूचित निवेश निर्णय लेने में मदद मिलती है। यह उन्हें जोखिम के उस स्तर के मुकाबले संभावित रिटर्न का आकलन करने में सक्षम बनाता है जिसे वे लेना चाहते हैं। अधिक जोखिम लेने की क्षमता वाले निवेशक उच्च जोखिम प्रीमियम वाले निवेश की तलाश कर सकते हैं, जबकि स्थिरता चाहने वाले लोग कम प्रीमियम वाली कम जोखिम वाली संपत्ति पसंद कर सकते हैं।
परिसंपत्ति आवंटन: पोर्टफोलियो के भीतर परिसंपत्ति आवंटन निर्धारित करने में जोखिम प्रीमियम एक महत्वपूर्ण कारक है। एक अच्छी तरह से विविध पोर्टफोलियो में आम तौर पर विभिन्न जोखिम स्तरों और संबंधित जोखिम प्रीमियम वाली संपत्तियों का मिश्रण शामिल होता है।
प्रतिभूतियों का मूल्य निर्धारण: वित्तीय बाजारों में, जोखिम प्रीमियम विभिन्न प्रतिभूतियों के मूल्य निर्धारण में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। यह स्टॉक, बॉन्ड, विकल्प और अन्य वित्तीय साधनों के मूल्यांकन को प्रभावित करता है। निवेशकों द्वारा मांगे गए जोखिम प्रीमियम को शामिल करने के लिए बाजार कीमतें समायोजित होती हैं।
आर्थिक संकेतक: जोखिम प्रीमियम बाजार में निवेशकों की भावना और जोखिम उठाने की क्षमता के संकेतक के रूप में काम कर सकता है। आर्थिक अनिश्चितता या वित्तीय संकट के समय, निवेशक अधिक जोखिम वाले प्रीमियम की मांग करते हैं, जिससे अस्थिरता बढ़ जाती है।
2023 में जोखिम प्रीमियम रुझान
जैसे ही हम 2023 में कदम रख रहे हैं, कई कारक जोखिम प्रीमियम परिदृश्य को प्रभावित करते हैं:
वैश्विक आर्थिक स्थितियाँ: वैश्विक अर्थव्यवस्था के प्रदर्शन का निवेशकों की जोखिम धारणा पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है। आर्थिक विकास, मुद्रास्फीति दर और केंद्रीय बैंक नीतियां सभी निवेशकों द्वारा मांगे जाने वाले जोखिम प्रीमियम को प्रभावित करती हैं।
भूराजनीतिक जोखिम: भूराजनीतिक तनाव और अनिश्चितताएं, जैसे व्यापार विवाद और राजनीतिक अस्थिरता, कुछ संपत्तियों के लिए जोखिम प्रीमियम बढ़ा सकते हैं।
बाजार में अस्थिरता: उच्च बाजार अस्थिरता की अवधि में जोखिम प्रीमियम बढ़ सकता है, क्योंकि निवेशक अतिरिक्त अनिश्चितता की भरपाई के लिए उच्च रिटर्न चाहते हैं।
तकनीकी प्रगति: प्रौद्योगिकी और डिजिटलीकरण में प्रगति विभिन्न क्षेत्रों में जोखिम प्रीमियम को प्रभावित कर सकती है, क्योंकि वे नए जोखिम और अवसर ला सकते हैं।
पर्यावरण, सामाजिक और शासन (ईएसजी) कारक: ईएसजी विचारों पर निवेशकों का बढ़ता जोर जोखिम प्रीमियम को प्रभावित कर सकता है, क्योंकि मजबूत ईएसजी प्रथाओं वाली कंपनियां दीर्घकालिक स्थिरता में सुधार के कारण कम जोखिम प्रीमियम का अनुभव कर सकती हैं।
अंत में, जोखिम प्रीमियम वित्त में एक महत्वपूर्ण अवधारणा है जो निवेशकों को उनके पोर्टफोलियो के बारे में सूचित निर्णय लेने के लिए एक मार्गदर्शक के रूप में कार्य करता है। यह विभिन्न निवेशों से जुड़े जोखिमों को स्वीकार करने के लिए निवेशकों द्वारा अपेक्षित पुरस्कार का प्रतिनिधित्व करता है। जोखिम प्रीमियम को समझने और उनके रुझानों की निगरानी करने से निवेशकों को गतिशील वित्तीय बाजारों को प्रभावी ढंग से नेविगेट करने में मदद मिल सकती है। जैसा कि हम 2023 में प्रवेश कर रहे हैं, जोखिम प्रीमियम अवधारणा की स्पष्ट समझ निस्संदेह वित्तीय लक्ष्यों को प्राप्त करने और जोखिम को प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने में फायदेमंद साबित होगी।